Morgan Stanley’nin Wilson’ı ABD değerlemelerinin kazanç toparlanması ile desteklendiğini söyledi
Investing.com – Morgan Stanley hisse senedi stratejisti Michael Wilson, ekonomi erken döngü aşamasına girerken ABD hisse senedi değerlemelerinin haklı göründüğünü belirtti. Gelişen kazanç momentumu ve yapısal enflasyon hisse senedi fiyatlarını destekliyor.
Wilson Pazartesi günü yayınlanan bir notta şöyle dedi: “Son birkaç hafta içinde yatırımcılarla yaptığımız görüşmeler, bizim süregelen toparlanma/erken döngü tezimizin hala konsensüs dışında kaldığını gösteriyor.”
“Şu anda pozitif operasyonel kaldıracın, 2021’den bu yana görmediğimiz bir şekilde geri dönmesi için sahne hazır.”
Morgan Stanley, 2026 yılında hisse başına kazanç büyümesinde bir hızlanma bekliyor. Bu büyüme, “bastırılmış talep” ve 2022’den bu yana işgücü maliyet artışındaki yavaşlama sayesinde gerçekleşecek.
Banka, gelecek yıl yaşanacak bazı enflasyonun “2021’de olduğu gibi kazançlar için yapıcı olabileceğini” belirtti. Ayrıca “enflasyonun üst ve alt satır büyümesiyle pozitif korelasyona sahip olduğunu” ekledi.
Değerlemeler konusunda analistler, 1990’ların sonundaki teknoloji balonuyla yapılan karşılaştırmaları reddetti. “Büyük ölçekli hisse senetlerinin medyan serbest nakit akışı getirisinin 2000 yılındakinin neredeyse üç katı olduğunu” belirttiler.
Analistler, kâr marjlarına göre ayarlandığında, piyasa çarpanının “çok daha makul göründüğünü” ve o döneme göre “%40 indirimli” işlem gördüğünü kaydetti.
Wilson, Morgan Stanley’nin “sıcak tut” tezinin daha yüksek yapısal enflasyona işaret ettiğini ve bunun “hisse senetleri ve altını kilit enflasyon korumaları haline getirdiğini” söyledi.
Analist ayrıca “altına göre hisse senedi fiyatlarının 1999’daki tüm zamanların zirvesinin neredeyse %70 altında olduğunu” belirterek, “hisse senetlerinin muhtemelen daha ucuz bir enflasyon koruması olduğunu” ekledi.
Firma ayrıca, potansiyel kısa vadeli zorluklara karşı sağlık sektörüne yönelik ağırlık verme duruşunu yineledi ve bu sektörü “ABD hisse senedi yatırımcıları için en iyi savunma koruması” olarak nitelendirdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
